Investitionssteuerung, Periodenerfolgsrechnung und Economic Value Added
Immer häufiger erhalten Manager von Unternehmen eine erfolgsabhängige Vergütung. Als Bemessungsgrundlage hierfür dienen insbesondere Residualgewinne wie der Economic Value Added (EVA). Solche Vergütungssysteme sollen zur Shareholder Value-Orientierung von
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GABLER EDITION WISSENSCHAFT Schriften zur quantitativen Betriebswirtschaftslehre Herausgegeben von Professor Dr. Kurt Bohr, Universitat Regensburg, Professor Dr. Wolfgang Buhler, Universitat Mannheim, Professor Dr. Werner Dinkelbach, Universitat Saarbrucken, Professor Dr. Gunter Franke, Universitat Konstanz, Professor Dr. Peter Hammann, Universitat Bochum, Professor Dr. Klaus-Peter Kistner, Universitat Bielefeld (schriftfuhrend), Professor Dr. Helmut Laux, Universitat Frankfurt (Main), Professor Dr. Otto Rosenberg, Universitat Paderborn, Professor Dr. Bernd Rudolph, Universitat Munchen
In der Schriftenreihe werden hervorragende Forschungsergebnisse aus der gesamten Betriebswirtschaftslehre veroffentlicht. Die einzelnen Beitrage sollen quantitativ ausgerichtet sein. Hierbei wird von einer weiten Interpretation des Begriffes ausgegangen. Es werden sowohl Arbeiten mit mathematischem Hintergrund und mathematischen Anwendungen als auch empirisch orientierte Beitrage aufgenom men. Ebenso werden Arbeiten veroffentlicht, bei denen die betriebswirtschaftliche Interpretation formaler Ergebnisse im Vordergrund stehen.
Matthias M. Schabel
Investitionssteuerung, Periodenerfolgsrechnung und Economic Value Added Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Dr. h.c. Helmut Laux
Deutscher
Universit~its-Verlag
Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet tiber abrufbar.
Dissertation Universitat Frankfurt am Main, 2003
1. Auflage Juli 2004 Aile Rechte vorbehalten
© Deutscher Universitats-Verlag/GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden, 2004 Lektorat: Brigitte Siegel/ Sabine Scholler Der Deutsche Universitats-Verlag ist ein Unternehmen von Springer Science+Business Media. www.duv.de
Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten waren und daher von jedermann benutzt werden dtirften. Umschlaggestaltung: Regine Zimmer, Dipl.-Designerin, Frankfurt/Main Gedruckt auf saurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier ISBN-\3 : 978-3-8244-8153-8 e-1SBN-\3: 978-3-322-85232-8 DOl: 10.1007/978-3-322-85232-8
Geleitwort
Die vorliegende Arbeit, eine Frankfurter Dissertation, befaBt sich mit einer in theoretischer wie praktischer Hinsicht sehr wichtigen ProblemsteIlung. 1m Kern geht es urn die Steuerung von Investitionsentscheidungen bei ungleichen Zeitpraferenzen zwischen dem Entscheidungstrager und der Instanz (Eigentiimer des Unternehmens als Singularinstanz oder Anteilseigner als Pluralinstanz), die die Entscheidungskompetenzen an den Entscheidungstrager delegiert hat und nun seine Entscheidungen durch Anreizgestaltungen steuern mochte. Ungleiche Zeitpraferenzen sind ein wesentlicher Grund dafiir, daB die Erfolgsbeteiligung gegeniiber einer UberschuBbeteiligung eigenstandige Bedeutung gewinnt. Das Ko
