Finanzmathematik in der Bankpraxis Vom Zins zur Option
Die Grundlagen für Analysen im Zinsbereich sind stets mathematischer Natur. Erst durch das Verständnis dieses Hintergrundes ist die effiziente Steuerung von Krediten und zinsabhängigen Finanzinstrumenten möglich. Finanzmathematik in der Bankpraxis erschli
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Thomas Heidorn
Finanzmathematik in der Bankpraxis Vom Zins zur Option 5., uberarbeitete und erweiterte Auflage
GABLER
Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet uber abrufbar.
1. Auflage 1994; Vom Zins zur Option, Finanzmathematik in der Bankpraxis 2. Auflage 1998 3. Auflage September 2000 4. Auflage Juli 2002 5., uberarbeitete und erweiterte Auflage Marz 2006 Alle Rechte vorbehalten © Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr.Th. Gabler I GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden 2006 Lektorat: Karin Janssen Der Gabler Verlag ist ein Unternehmen von Springer Science+Business Media. www.gabler.de Das Werk einschlieBlich aller seiner Telle ist urheberrechtlich geschijtzt. Jede Verwertung auRerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulassig und strafbar. Das gilt insbesondere fur Vervielfaltigungen, Ubersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten waren und daher von jedermann benutzt werden durften. Umschlaggestaltung: Nina Faber de.sign, Wiesbaden Druck und buchbinderische Verarbeitung: Wilhelm & Adam, Heusenstamm Gedruckt auf saurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Printed in Germany ISBN 3-8349-0242-X
Vorwort Dieses Buch behandelt den Bereich der zinsabhangigen Finanzinstrumente. Die erste Auflage entstand 1994 im Ruckblick auf meinen beruflichen Entwicklungsweg: Ich habe versucht, das Buch zu schreiben, welches ich gern bei meinerh Eintritt in die Banic gelesen hatte. Dieser Ansatz fuhrte zu der Zielsetzung, sowohl fur Anfanger als auch fur erfahrene Banker moglichst praxisnah darzustellen, was man heute uber Bewertung von Finanzprodulcten wissen sollte. In den letzten Jahren ist der Markt fur derivative Produkte explosionsartig gewachsen, hinzu kam eine schnelle Entwicklung bei den Risikomanagementtechniken. Entsprechend werden Optionsanalyse, FonA/ard Rate Agreements, Zinsswaps, Caps und Floors und Swaptions ausfuhrlich dargestellt. Hinzu kommen Beispiele zur Anwendung der Produkte fur die Destrukturierung (Zerlegung) von Anieihen (Reverse Floater, Leveraged Floater, Collared Floater, kundbare Anieihen). Schon bei der vierten Auflage wurden zusatzlich die Aktienanalyse und Kreditderivate integriert, da dies Wachstumstrager der Zukunft sein werden. In der nun vorliegenden fiinften Auflage wurden die Kreditderivate um den aktuell entstehenden Markt fur Credit Default Swaptions en/veitert. In diesem Buch werden die Moglichkeiten der Zinsanalyse systematisch vorgestellt, da Fremdkapital nach wie vor den Lowenanteil des Finanzmarktes blldet und die Grundlage fur alle anderen Produkte darstellt. Von einfachen BanA/ertberechnu
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