Modellierung und Bewertung von Kreditrisiken
Zur Bestimmung risikoadäquater Preise für ausfallbedrohte Finanztitel eignen sich Modelle, die unter der Annahme der Arbitragefreiheit eine präferenzfreie Bewertung ermöglichen. Allerdings weichen die bislang entwickelten Ansätze hinsichtlich der Bewertun
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Modellierung und Bewertung von Kreditrisiken
Beiträge zur betriebswirtschaftlichen Forschung
Herausgegeben von Prof. Prof. Prof. Prof.
Dr. Dr. Dr. Dr.
Sänke Albers, Kiel Bernhard Pe liens, Bochum Dieter Sadowski, Trier Martin Weber, Mannheim
Band 105
Die "braune Reihe", wie die "Beiträge zur betriebswirtschaftlichen Forschung" häufig kurz genannt werden, ist eine der bekanntesten und angesehensten Buchreihen ihres Fachs. Seit 1954 erscheinen hier besonders qualifizierte, oft richtungsweisende Forschungsarbeiten Ivor allem Dissertationen und Habilitationsschriften) der jeweils "neuen Generation" der Betriebswirtschaftslehre.
Peter Grundke
Modeliierung und Bewertung von Kreditrisiken Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Thomas Hartmann-Wendels
Deutscher Universitäts-Verlag
Bibliografische Information der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über abrufbar.
Dissertation Universität zu Köln, 2002
ISBN 978-3-8244-9111-7 ISBN 978-3-322-97847-9 (eBook) DOI 10.1007/978-3-322-97847-9
1. Auflage April 2003 Alle Rechte vorbehalten © Deutscher Universitäts-Verlag GmbH, Wiesbaden, 2003 Lektorat: Brigitte Siegel! Jutta Hinrichsen Der Deutsche Universitäts-Verlag ist ein Unternehmen der Fachverlagsgruppe BertelsmannSpringer. www.duv.de Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verla.9s unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Ubersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Umschlaggestaltung: Regine Zimmer, Dipl.-Designerin, Frankfurt/Main Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier
Geleitwort Seit Mitte der 90er Jahre hat die Messung, Steuerung und Bewertung von Kreditausfallrisiken in Wissenschaft und Praxis verstärkte Aufmerksamkeit erlangt. Die Gründe hierfür sind vielfaltig: Eine steigende Risikovorsorge für Kreditausfalle belastet die Ertragslage der Kreditinstitute, der in den letzten Jahren aufkommende Handel mit Kreditrisiken macht eine Bewertung dieser Risiken notwendig und schließlich veranlassen die bankenaufsichtsrechtlichen Entwicklungen die Banken, ihr Kreditrisikomanagement auszubauen. Für die Messung und Bewertung von Kreditrisiken hat sich bis heute keine einheitliche Vorgehensweise herausgebildet, statt dessen existieren eine Vielzahl unterschiedlicher Modelle, die zwei Grundformen zugeordnet werden können: So genannte Untemehmenswertmodelle, die auf der Optionspreistheorie basieren, definieren die Insolvenz als ein Ereignis, das durch eine bestimmt
